鹰眼预警：格力地产营业收入与净利润变动背离

8月31日，格力地产发布2024年半年度报告。

报告显示，公司2024年上半年营业收入为18.93亿元，同比增长2.05%；归母净利润为-7.77亿元，同比下降266.6%；扣非归母净利润为-7.55亿元，同比下降265.04%；基本每股收益-0.41元/股。

公司自1999年6月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为12.06亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对格力地产2024年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为18.93亿元，同比增长2.05%；净利润为-7.77亿元，同比下降265.45%；经营活动净现金流为4.47亿元，同比下降89.47%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-7.8亿元，同比大幅下降266.6%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降266.6%，低于行业均值-124.49%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-7.5亿元，同比大幅下降265.04%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降265.04%，低于行业均值-128.46%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-5.1亿元，-1.1亿元，-6.3亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.05%，净利润同比下降265.45%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动2.05%，营业成本同比变动30.09%，收入与成本变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.05%，经营活动净现金流同比下降89.47%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为9.67%，同比下降66.81%；净利率为-41.05%，同比下降258.1%；净资产收益率（加权）为-15%，同比下降341.18%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为30.09%、29.14%、9.67%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为9.67%，低于行业均值27.38%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为4.39%，-11.46%，-41.05%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-41.05%，低于行业均值-6.72%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为1.07%，-3.4%，-15%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-15%，低于行业均值-4.45%，行业偏离度超过50%。